房地产反弹了?

进入12月,天气冷了,A股依然成交冷淡。

今天的大盘早上涨得很不错,但是到了下午,再次回落。

上午大涨的原因应该是PMI超预期,11月的PMI回到50以上,也预示着实体经济可能回暖了。

先别急,多看几个月再说,因为上半年也出现过短暂的回到50以上,单月的波动有很多可能。

这不算是一个大利好。

然后,今天的抱团股已经出现分化,一部分继续跌,一部分企稳。年底了,抱团股的调整仍会持续。

今天比较亮眼的板块是房地产板块,像万科保利都表现不错,原因是11月房地产销售数据大好,很多都同比大升,而11月以来,各大城市的房地产成交量也有了显著放大,再加上,陆续有城市放松限购,作为托经济的大尿壶,房地产大有复苏迹象。

事实上,目前房地产股基本是都是个位PE,高分红率,看上去确实很是低估。

不过,从目前看,房地产的整体复苏仍需确认,年底促销等都是惯有的。短期由于政策放松带来的短期放量是正常的,总体的大逻辑还是没变。

还是坚守一个大逻辑:中国不缺房,目前大概人均39平的面积在全球所有国家中都是不俗的水平。而人口出生的下滑又不可逆转,这又注定了,今后的每年新增的房地产套数只少不多——没有那么多人来住了。

房地产行业的最坏时刻仍未到来。当然,有些在手土储特别优质的房地产公司,按行业平均值打个位数pe,这也可能是低估机会,只能说房地产股目前仍是大浪淘沙。

最后,今天下午很多仿制药股加速下跌,这很正常,第三次集中采购要来了,这些落后产能,估值得下调,很多公司看起来pe低,但是测算一下2到3年后的利润,就能知道目前这些公司的估值并不低。

还是要警惕低估值陷阱,公司的价值在于未来能赚多少钱,而不在于现在赚多少。

(11.02)

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